A Fairfield, corretora de seguros financeiros de Blumenau, e o Ouribank, banco que atua em câmbio, realizaram em 23 de setembro de 2026 o webinar Cenário Pré-Eleitoral e Impactos nos Negócios. Falaram a economista Cristiane Quartaroli e o superintendente Saulo Carvalho, do Ouribank, e Francisco Gomes, diretor executivo da Fairfield.
A eleição chega com a Selic projetada em 13,50% ao fim de 2026, o câmbio mais sensível e a atividade em desaceleração, segundo a apresentação da economista do Ouribank. Como a diretoria financeira da sua empresa está preparando o orçamento e as garantias para 2027? Estas são as três lições do webinar. Os números são do Ouribank e dos órgãos citados nas apresentações, com data de setembro de 2026, e não são projeções da Fairfield. A leitura do que significam para o caixa é da Fairfield.
1. O cenário global está mais restritivo, e o Brasil chega a ele com a atividade em desaceleração
Segundo a apresentação da economista, as tarifas dos EUA mudaram as rotas comerciais, o petróleo Brent passou de US$ 100 por barril e o FMI revisou a inflação global de 4,1% para 4,7%. Os bancos centrais das economias avançadas ficaram mais cautelosos, e o Fed voltou a subir os juros e sinalizou novas altas. O Brasil tem fundamentos externos favoráveis, mas a atividade desacelera: o IBC-Br caiu 0,2% em julho, o segundo mês seguido de queda.
As projeções do Ouribank, de setembro de 2026:
- Selic ao fim do ano: 13,50% em 2026, com um corte de 0,25 ponto percentual no cenário-base, e 12,00% em 2027, contra 15,00% ao fim de 2025. A apresentação coloca os cortes mais para 2027.
- Câmbio ao fim do ano: R$ 5,20 em 2026 e R$ 5,28 em 2027.
- PIB: 1,88% em 2026, projeção do Focus de 18/09 citada na apresentação, e 1,43% em 2027.
- IPCA: 4,92% em 2026 e 4,30% em 2027, projeções do Focus.
- Dívida bruta do governo geral: 83,2% do PIB em 2026 e 87,2% em 2027.
O que muda para o caixa: com os cortes mais para 2027, juros altos por mais tempo encarecem o dinheiro parado e pressionam o caixa de quem compra a prazo. As projeções mudam com os dados novos.
2. A eleição aumenta a sensibilidade do câmbio, e o hedge dá previsibilidade ao caixa
Segundo a apresentação da economista, os fluxos de portfólio são mais sensíveis à volatilidade global e doméstica, e mudanças nas expectativas sobre a política econômica de 2027 podem elevar a volatilidade de câmbio e juros durante o período eleitoral. A disputa está aberta, com diferenças pequenas nas pesquisas e rejeição alta. A apresentação lista seis fatores que podem desviar as projeções, entre eles a incerteza eleitoral, a inflação mais persistente e a deterioração fiscal.
Hedge cambial é uma estratégia financeira para reduzir o risco das oscilações da taxa de câmbio: a empresa trava uma taxa para uma data futura e ganha previsibilidade nas operações. A apresentação de Saulo Carvalho, superintendente do Ouribank, mostra o efeito com um exemplo.
O impacto prático. Uma empresa importa eletrônicos e compra US$ 1 milhão para pagar em três meses, com o câmbio a R$ 5,80 no fechamento do contrato. Se o dólar sobe R$ 0,30 até o pagamento, a despesa vai de R$ 5,8 milhões para R$ 6,1 milhões, ou R$ 300 mil a mais. Com o hedge contratado no fechamento, a taxa fica em R$ 5,80.
Os dois tipos de hedge da apresentação: a trava de câmbio, ou câmbio futuro, fixa a taxa para liquidação em data futura; o NDF (non-deliverable forward) trava a taxa sem entrega física da moeda, e no vencimento o ajuste financeiro é feito pela diferença entre a taxa contratada e a de mercado.
A Fairfield atua como correspondente de bancos especialistas em câmbio e oferece proteção cambial com NDF, opções de câmbio, trava de exportação e importação e swaps.
3. Vender a prazo e cumprir contratos com segurança exige dados e garantia
O terceiro bloco do webinar, de Francisco Gomes, diretor executivo da Fairfield, tratou de gestão de riscos e proteção financeira, e ele também falou do 4Score ao final. Esta é a visão da Fairfield sobre o tema, em três passos.
Decidir com dados. O 4Score é a plataforma de opinião de crédito da Fairfield para clientes B2B. Permite analisar e monitorar o comprador em tempo real, com a mesma base que as seguradoras usam para avaliar o limite de crédito, e envia alerta automático quando há mudança financeira relevante.
Proteger a venda. O seguro de crédito protege a venda a prazo contra o não pagamento do comprador, por inadimplência ou por insolvência, incluindo falência e recuperação judicial. A seguradora define um limite de crédito para cada comprador e indeniza o prejuízo dentro desse limite, nas condições da apólice, que excluem, por exemplo, disputa comercial e fraude.
Cumprir o contrato sem imobilizar caixa. O seguro garantia assegura o cumprimento de uma obrigação assumida em contrato, em licitação ou em processo judicial (Circular SUSEP 662/2022). Quando o credor aceita, o seguro substitui a caução em dinheiro: a empresa paga o prêmio e mantém o caixa. Com a Selic projetada pelo Ouribank em 13,50% ao fim de 2026, o dinheiro parado em caução tem custo de oportunidade alto. A seguradora analisa a empresa e pode pedir uma contragarantia.
A sua empresa está pronta para 2027?
Três perguntas ajudam a medir a exposição:
- Quanto dos seus custos ou das suas receitas está em dólar, e com que prazo?
- Quanto das suas vendas a prazo depende de poucos compradores, e quanto delas está protegido contra a inadimplência?
- Quais garantias os seus contratos vão exigir nos próximos meses?
Falar com um especialista em câmbio e hedge
Perguntas frequentes
Quando foi o webinar Cenário Pré-Eleitoral e Impactos nos Negócios?
Foi em 23 de setembro de 2026, às 15h, online, na plataforma ClickMeeting. A Fairfield e o Ouribank realizaram o webinar sobre como o ambiente político e econômico pode influenciar empresas, investimentos e decisões estratégicas ainda em 2026.
Quem foram os palestrantes do webinar Cenário Pré-Eleitoral e Impactos nos Negócios?
Foram três: Cristiane Quartaroli, economista do Ouribank, com o cenário político e econômico para 2026; Saulo Carvalho, superintendente do Ouribank, com impactos econômicos, estratégias para 2026 e hedge cambial; e Francisco Gomes, diretor executivo da Fairfield, com gestão de riscos e proteção financeira. Francisco Gomes também falou do 4Score ao final.
Qual é a projeção da Selic para o fim de 2026?
A apresentação do Ouribank no webinar de 23/09/2026 projeta Selic de 13,50% ao fim de 2026, com um corte de 0,25 ponto percentual no cenário-base, e de 12,00% ao fim de 2027. É uma projeção do Ouribank de setembro de 2026, que muda com os dados novos.
Qual é a projeção do dólar para o fim de 2026?
A apresentação do Ouribank projeta o dólar a R$ 5,20 ao fim de 2026 e a R$ 5,28 ao fim de 2027. É uma projeção de setembro de 2026, e a própria apresentação diz que a eleição aumenta a sensibilidade do câmbio.
Por que a eleição aumenta a volatilidade do câmbio?
Segundo a apresentação do Ouribank, os fundamentos externos do Brasil seguem favoráveis, mas os fluxos de portfólio são mais sensíveis à volatilidade, e mudanças nas expectativas sobre a política econômica de 2027 podem elevar a volatilidade de câmbio e juros durante o período eleitoral.
O que é hedge cambial?
É uma estratégia financeira para reduzir o risco das oscilações da taxa de câmbio: a empresa trava uma taxa para uma data futura e ganha previsibilidade. No webinar, a apresentação de Saulo Carvalho, superintendente do Ouribank, cita a trava de câmbio e o NDF como tipos e mostra o exemplo de uma importação de US$ 1 milhão.
O que é o 4Score da Fairfield?
É a plataforma de opinião de crédito da Fairfield para clientes B2B. Permite analisar, monitorar e receber opiniões de crédito em tempo real e acompanha o comportamento financeiro do comprador ao longo do tempo, com alerta automático para mudanças financeiras relevantes. Francisco Gomes falou do 4Score ao final do webinar.
Fontes: apresentação da economista Cristiane Quartaroli, da Visão Ouribank, no webinar de 23/09/2026, com dados de IBGE, Banco Central, Bloomberg e Boletim Focus; apresentação de hedge cambial de Saulo Carvalho, do Ouribank, no mesmo webinar, material de maio de 2026; páginas da Fairfield sobre câmbio e hedge, análise de crédito, seguro de crédito e seguro garantia, consultadas em 01/10/2026; Circular SUSEP 662/2022, para a definição de seguro garantia.
Este conteúdo resume materiais do webinar e traz a visão da Fairfield. É informativo e não é recomendação de investimento, de câmbio ou de seguro. As projeções são do Ouribank, com data de setembro de 2026. Coberturas, limites e exclusões de cada seguro dependem da apólice.